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Programme de la Certification AMF : 18 questions sur la thématique « Le fonctionnement et l’organisation des marchés »

Dans ces questions à choix multiples, une seule réponse est vraie :

1 : Un ordre « jour » :
A. Comporte une durée de validité comprise entre 2 et 7 jours
B. Sera retiré du marché en cas de non-exécution dans la journée
C. Est enregistré un jour donné pour être exécuté le jour suivant

2 : Pour quel type d’instruments financiers, les règles MIF II de transparence des informations sont-elles harmonisées entre les différents systèmes de négociation ?
A. Uniquement les actions et obligations cotées
B. Tous les instruments et les contrats financiers
C. Uniquement les actions et obligations non cotées

3 : Parmi ces différents statuts, quel est celui que peut adopter un « broker » en instruments financiers ?
A. Négociateur sur les marchés
B. Société de gestion
C. Assureur

4 : Quelle mission peut, entre autres, assurer un prestataire de services de communication de données ?
A. Calculer le flottant d’un émetteur
B. Harmoniser les méthodes de calcul utilisées sur les marchés de taux
C. Gérer un système de consolidation de données boursières

5 : Au sein d ‘un Système Multilatéral de Négociation (SMN) :
A. Peuvent être négociées des actions qui ont été préalablement admises à la négociation sur un marché réglementé au sein de l ‘Espace Economique Européen (EEE)
B. Ne peuvent être négociées que des actions qui ont été préalablement admises à la négociation sur un marché réglementé français
C. Ne peuvent être négociées que des actions qui ne sont pas admises par ailleurs sur un marché réglementé

6 : Sur le marché réglementé d ‘Euronext Paris, un ordre qui est transmis pour être exécuté immédiatement et intégralement aux meilleurs prix proposés dans le carnet d ‘ordres, est un ordre :
A. Au marché
B. A la meilleure limite
C. A cours limité

7 : La Directive MIF2 a renforcé l ‘encadrement du trading algorithmique. Les PSI réalisant du trading algorithmique doivent notamment :
A. Notifier les autorités compétentes, tester les algorithmes qu ‘elles utilisent et leurs ordres doivent être marqués pour être identifiés par les autorités
B. Intervenir uniquement sur les marchés actions les plus liquides après avoir reçu une autorisation des marchés sur lesquels ils interviennent
C. Payer une taxe spécifique pour avoir le droit d ‘utiliser leur algorithme au-delà d ‘un seuil déterminé pour chaque valeur en fonction de sa liquidité

8 : En France, le marché des actions « Euronext Access » est dédié :
A. Essentiellement aux valeurs du marché réglementé (hors valeurs admises au Service de Règlement Différé)
B. Aux émetteurs qui ne souhaitent pas publier d’information financière
C. Essentiellement aux petites et moyennes entreprises qui ne sont pas admises sur le marché réglementé

9 : Dans le carnet d’ordres d ‘Euronext Paris, les ordres sont exécutés selon l ‘ordre de priorité suivant :
A. Le niveau de prix proposé puis l ‘heure de saisie dans le carnet d ‘ordres
B. L ‘heure de saisie dans le carnet d ‘ordres puis la quantité d ‘instruments financiers proposés ou demandés
C. Le niveau de prix proposé puis la quantité d ‘instruments financiers proposés ou demandés

10 : L ‘entreprise qui exploite un marché réglementé ou un Système Multilatéral de Négociation (SMN) répond à son obligation de transparence pré-négociation concernant une action :
A. En publiant les cinq meilleurs prix acheteurs et vendeurs qui se trouvent dans le marché pour cette action ainsi que les quantités exprimées à ces prix
B. En publiant dès que possible le prix, le volume et l ‘heure de toute transaction qui vient d ‘être exécutée pour cette action
C. En publiant en différé de 15 minutes la meilleure offre et la meilleure demande pour cette action

11 : Au sein des marchés d ‘instruments financiers, le rôle de l ‘apporteur de liquidité est notamment :
A. D ‘apporter des liquidités aux investisseurs en prenant les titres financiers achetés comme garantie du prêt
B. D ‘apporter de nouveaux titres financiers sur les marchés réglementés d ‘instruments financiers
C. D’amortir les variations de volatilité sur le marché et de garantir les transactions à tout moment au meilleur prix

12 : Sur le marché réglementé d’Euronext Paris, le Service de Règlement Différé (SRD) permet :
A. De réaliser le paiement des titres financiers achetés, au moment de leur livraison
B. De différer d ‘un mois la livraison du titre financier, pour un paiement au comptant
C. De différer le paiement des titres financiers achetés, au dernier jour ouvré du mois

13 : Sur le marché réglementé des actions, lors de la négociation en continu, un ordre d ‘achat qui devient un ordre à cours limité au prix de la meilleure offre lorsqu ‘il est inséré dans le carnet d’ordres, est un ordre :
A. A la meilleure limite
B. Au marché
C. A cours limité

14 : Sur le marché réglementé des actions, pour éviter des variations de prix de grande ampleur trop brusques il existe des limites de variation de cours. Si ces limites sont franchies les transactions sur l ‘action sont : Suspendues temporairement quelques instants Suspendues jusqu ‘au lendemain matin Maintenues mais avec une alerte qui doit être bien visible pour tous les investisseurs
A. Parmi les prestataires de services de communication de données suivant, lequel correspond à un APA, Approved Publication Arrangement (dispositif de déclaration agréé) ?
B. Un prestataire qui agrège les informations sur toutes les transactions pour un instrument financier donné provenant des plateformes de négociations et des entreprises d ‘investissement
C. Un prestataire qui déclare les transactions effectuées au régulateur pour le compte d ‘entreprises d ‘investissement, en conformité avec l ‘exigence de déclaration des transactions prévue par le règlement MIFIR au sein de MIF 2

15 : Un prestataire qui publie les transactions réalisées par des entreprises d ‘investissement en dehors des plateformes de négociation
A. Sur les marchés actions, quelle différence existe-t-il entre l ‘obligation de transparence pré-négociation qui échoit à un Système Multilatéral de Négociation (SMN) et celle qui échoit à un marché réglementé ?
B. Le SMN peut utiliser une dérogation pour ne pas publier d ‘information sur l ‘offre et la demande (système de dark pool)
C. Aucune, les deux sont soumis aux mêmes exigences

16 : Le SMN est soumis à des exigences de transparence renforcée par rapport au marché réglementé
A. Parmi les prestataires de services de communication de données suivant, lequel correspond à un Consolidated Tape Provider (chambre d ‘enregistrement consolidée) ?
B. Un prestataire qui agrège les informations sur toutes les transactions pour un instrument financier donné provenant des plateformes de négociations et des entreprises d ‘investissement
C. Un prestataire qui publie les transactions réalisées par des entreprises d ‘investissement en dehors des plateformes de négociation

17 : Un prestataire qui déclare les transactions effectuées au régulateur pour le compte d ‘entreprises d ‘investissement, en conformité avec l ‘exigence de déclaration des transactions prévue par le règlement MIFIR au sein de MIF 2
A. Est-il permis à un prestataire de services d’investissement (PSI) de grouper les ordres de clients entre eux ou avec des transactions pour compte propre en vue de les exécuter ?
B. Oui
C. Oui sous certaines conditions

18 : Non

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